借助余額寶們成功拿下貨幣基金的銷(xiāo)售之后，互聯(lián)網(wǎng)渠道開(kāi)始強(qiáng)攻權(quán)益基金銷(xiāo)售市場(chǎng)。近期在支付寶渠道獨(dú)家銷(xiāo)售的5只創(chuàng)新未來(lái)基金，有望成為權(quán)益基金銷(xiāo)售市場(chǎng)格局發(fā)生重大變革的起點(diǎn)。

10月8日，易方達(dá)、鵬華、中歐、匯添富、華夏5家基金公司發(fā)行的創(chuàng)新未來(lái)18個(gè)月封閉混合基金全部結(jié)束募集。這5只基金均限額120億元，總募集金額為600億元。

與以往新發(fā)基金不同的是，這些基金由螞蟻集團(tuán)方面牽頭定制，產(chǎn)品10%的投資比例參與螞蟻集團(tuán)股票戰(zhàn)略配售，僅在支付寶渠道銷(xiāo)售，并且獲得了螞蟻集團(tuán)方面的全力支持。在支付寶平臺(tái)上，5家基金公司直播118場(chǎng)，累計(jì)觀看量超7000萬(wàn)人次，累計(jì)認(rèn)購(gòu)數(shù)量超過(guò)1000萬(wàn)戶。其中，華夏基金產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)數(shù)量超過(guò)300萬(wàn)戶，創(chuàng)下新發(fā)基金的歷史紀(jì)錄。

盡管是在坐擁10億用戶的支付寶平臺(tái)上叫賣(mài)，但上述5只基金依然銷(xiāo)售了兩個(gè)星期才募集成立。今年以來(lái)新基金發(fā)行火爆，很多新發(fā)基金借助銀行渠道，在發(fā)行首日就吸引了數(shù)百億元乃至上千億元資金認(rèn)購(gòu)。相對(duì)而言，這5只基金的募集情況并沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的那樣搶眼，看來(lái)銀行渠道依然是新發(fā)基金的主渠道。

從基金銷(xiāo)售市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，銀行渠道一家獨(dú)大已經(jīng)帶來(lái)了很多問(wèn)題，最為人詬病的就是贖舊買(mǎi)新賺申購(gòu)費(fèi)和畸高的尾隨傭金。通常而言，投資者購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)，需要支付基金申購(gòu)費(fèi)用和持有基金期間的管理費(fèi)用，申購(gòu)費(fèi)用要全部給代銷(xiāo)渠道，基金管理費(fèi)收入則要按照一定比例提成給銷(xiāo)售渠道，這就是俗稱的尾隨傭金。從專(zhuān)業(yè)角度看，贖回舊基金買(mǎi)入新基金，大多是銷(xiāo)售渠道從自身利益出發(fā)，利用信息不對(duì)稱為自己牟利，并不能給投資者創(chuàng)造更多收益。從尾隨傭金情況看，通常占管理費(fèi)收入的四成以上，部分議價(jià)能力較小的基金公司，尾隨傭金甚至高達(dá)七八成。

盡管銀行渠道當(dāng)前號(hào)召力依然強(qiáng)大，但從長(zhǎng)期發(fā)展看，星星之火可以燎原，基金銷(xiāo)售渠道的變革將會(huì)加速推進(jìn)。對(duì)于基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，近期在支付寶渠道獨(dú)家銷(xiāo)售5只創(chuàng)新未來(lái)基金，是繼余額寶之后的標(biāo)志性事件，將會(huì)產(chǎn)生重要且深遠(yuǎn)的影響。

7年前，余額寶橫空出世，讓眾多活期存款螞蟻搬家，從活期存款轉(zhuǎn)投收益率更高的貨幣基金。后續(xù)各家基金公司和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)相繼推出的各種類(lèi)余額寶產(chǎn)品，掀起了一場(chǎng)席卷全國(guó)的投資者教育活動(dòng)，讓投資者獲得了更高收益，也讓余額寶們迅速深入人心，讓貨幣基金成為億萬(wàn)人民現(xiàn)金理財(cái)?shù)墓ぞ摺?/p>

在支付寶平臺(tái)推出的眾多直播活動(dòng)，不啻是一場(chǎng)針對(duì)全民的投資者教育活動(dòng)。在傳統(tǒng)銀行理財(cái)渠道，線下活動(dòng)主要針對(duì)高凈值人群，普通投資者很難得到專(zhuān)業(yè)的理財(cái)服務(wù)，而在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上可以便捷溝通，一些投資常識(shí)會(huì)被迅速普及。例如，從長(zhǎng)期看權(quán)益投資的回報(bào)更高、投資要讓專(zhuān)業(yè)投資人去做、投資要基于長(zhǎng)期、要堅(jiān)信復(fù)利的力量、不要頻繁擇時(shí)等投資常識(shí)，均在直播中被頻頻提及。

從更深層次看，7年前余額寶們引發(fā)的基金銷(xiāo)售變局，根源在于非市場(chǎng)化的利率環(huán)境遭遇了金融科技的狙擊。如今，這5只權(quán)益基金的發(fā)行，背景是權(quán)益投資大時(shí)代的到來(lái)以及投資者素養(yǎng)的持續(xù)提升，過(guò)往那種依靠信息不對(duì)稱牟利的基金銷(xiāo)售模式，其生存空間將會(huì)越來(lái)越小，權(quán)益基金銷(xiāo)售市場(chǎng)的格局必將發(fā)生重大變革。