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據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月14日—21日，全市場ETF凈流入規(guī)模突破1000億元。ETF基金成為大資金投資股市的首選，且逆勢加倉可以最大限度降低持倉成本，操作便捷和走勢穩(wěn)健也是比較重要的因素。

當(dāng)股市出現(xiàn)調(diào)整但未來預(yù)期依然向好的時候，大資金可能作出逆勢投資的決策。在股市的調(diào)整期，ETF基金的價格有時候會貼水運行，即當(dāng)短線資金擔(dān)心股市進一步調(diào)整的時候，會在二級市場上直接賣出自己持有的ETF基金，此時因為短期賣方的力量強于短期買方的力量，所以ETF基金的交易價格可能會低于其理論上的估值，大資金如果直接買入二級市場上的ETF基金，就可能用比凈值更低的價格獲得自己的基金份額，這顯然是具有吸引力的。

此外，大資金還可以通過申購份額來獲得相對廉價的持倉成本。因為當(dāng)大資金申購數(shù)量較多的ETF基金份額后，尤其是申購時間接近收盤時，基金經(jīng)理很難在當(dāng)日完成成分股的買入，那么此時基金經(jīng)理要么通過金融衍生品市場先完成短期的套期保值，或者等到次日再逐漸買入相應(yīng)成分股。

由于大資金的申購規(guī)模很大，基金經(jīng)理買入成分股的過程大概率會刺激股價整體上漲，但是根據(jù)申購贖回的規(guī)則，申購基金的價格以申購當(dāng)日的收盤價格確定，即大資金獲得份額的成本按照較低價格計算，其后基金經(jīng)理追高買入成分股的增加成本由全體基金持有人承擔(dān)，這也是大資金愿意通過借道ETF基金來加倉的原因之一。

另外，通過ETF基金加倉股市的操作十分便捷，只需要申購或者買入ETF基金就能一鍵完成，但如果是買入很多只藍籌股則需要相對繁雜的操作。而且在買入具體的股票時，還存在出現(xiàn)“老鼠倉”的可能，而借道ETF基金則完全杜絕了“老鼠倉”存在的可能，這也是大資金借道ETF加倉股市的另一個原因。

此外，大資金如果自行買入股票加倉，勢必需要作出較為復(fù)雜的選股操作，在市場調(diào)整期人為決策難免受到情緒波動的影響，可能會影響到加倉的整體效率。但是ETF基金嚴(yán)格按照規(guī)定，根據(jù)對應(yīng)指數(shù)的成分股和買入比例來增加持倉，整個過程絕對理性，不可能摻雜主觀因素。所以大資金買入或者申購ETF，實際上是最理性、最穩(wěn)健的加倉方式，這也是大資金選擇借道ETF的重要原因。

實際上，大資金選擇逆勢加倉股市往往更具性價比。從價格上看，逆勢加倉能夠獲得相對較低的買入成本，畢竟此時的股市已經(jīng)處于調(diào)整之后，股價較之前的一段時間相對更低，此時買入的安全系數(shù)明顯高于高位買入。同時，在股市調(diào)整過后，大資金買入股票資產(chǎn)的規(guī)模也能更大，這也是逆勢加倉的優(yōu)勢所在。

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