美國證監(jiān)會(huì)的SPAC“嚴(yán)打”第一槍打在了“卡車界特斯拉”Nikola(NKLA.US)身上。

12月21日，美國證監(jiān)會(huì)宣布與Nikola達(dá)成和解，終結(jié)對該公司的調(diào)查，為此，Nikola須支付1.25億美元(約合人民幣7.96億元)的罰款。此前，Nikola被監(jiān)管當(dāng)局指在產(chǎn)品、技術(shù)進(jìn)展和商業(yè)前景方面誤導(dǎo)和欺騙投資者。

Nikola也是美國證監(jiān)會(huì)針對SPAC上市公司進(jìn)行的一系列調(diào)查中的首個(gè)了結(jié)案件，號稱“特斯拉終結(jié)者”的電動(dòng)車制造商Lucid(LCID.US)、計(jì)劃并購美國前總統(tǒng)特朗普的新社交媒體平臺(tái)的SPAC DWAC以及電動(dòng)皮卡公司Lordstown Motors(RIDE.US)都在調(diào)查名單中。

從原型車到氫燃料站都是謊言

自誕生就捆綁特斯拉宣傳的Nikola，在資本市場曾經(jīng)風(fēng)光無限，其投資者名單中包括富豪阿涅利家族旗下的依維柯卡車制造商CNH Industrial NV、博世等知名機(jī)構(gòu)。

2020年6月，Nikola通過名為VectoIQ的SPAC實(shí)現(xiàn)快速上市，上市首日市值就飆漲到120 億美元，第5個(gè)交易日市值就超越了汽車巨頭福特。

但這時(shí)的Nikola，還沒有真正產(chǎn)出過一輛車。2020年9月10日，做空機(jī)構(gòu)Hindenburg Research發(fā)布報(bào)告，給Nikola貼上了“騙子”的標(biāo)簽，聲稱Milton欺騙和誤導(dǎo)合作伙伴，在與大型汽車制造商建立合作關(guān)系時(shí)存在詐騙行為，以及在原型車Nikola One的宣傳視頻中造假等。

Nikola雖然辯解稱做空報(bào)告滿是誤導(dǎo)信息，但這份空頭報(bào)告成功引起了監(jiān)管當(dāng)局的注意。

美國證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)Nikola在原型車的加氫時(shí)間、總部氫燃料站狀態(tài)、計(jì)劃中的氫能生產(chǎn)的預(yù)期成本和電力來源等方面均存在不實(shí)陳述或遺漏重要事實(shí)，誤導(dǎo)了投資者。

做空報(bào)告和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查，讓Nikola走下神壇，股價(jià)直線下滑，12月21日收盤價(jià)9.42美元，只有高點(diǎn)時(shí)的1/8左右，市值也縮水到38.09億美元。

推特“虛假廣告”

Nikola的創(chuàng)始人Trevor Milton，有著美國人最愛的草根英雄標(biāo)簽，農(nóng)場長大的他在創(chuàng)立Nikola之前曾有兩段成功的創(chuàng)業(yè)故事。

隨著Nikola成功上市，Milton也儼然馬斯克附體，在推特上頻繁與散戶互動(dòng)，甚至直言讓散戶們直接關(guān)注自己的賬號，更快地接收Nikola動(dòng)態(tài)。

隨著美國證監(jiān)會(huì)對Nikola展開調(diào)查，今年7月也對Milton本人提起訴訟，指其在社交媒體直接與投資者溝通時(shí)重復(fù)傳遞錯(cuò)誤和誤導(dǎo)性信息。去年9月，Milton本人在動(dòng)蕩中辭去職務(wù)。

美國證監(jiān)會(huì)稱，在通過SPAC上市過程中和上市后，Milton作為Nikola首席發(fā)言人頻頻出現(xiàn)在全國性媒體，通過社交媒體直接與投資者溝通，鼓勵(lì)投資者關(guān)注其社交媒體賬號，在Nikola真正產(chǎn)出任何商業(yè)化產(chǎn)品之前，Milton就開始進(jìn)行一系列宣傳活動(dòng)，炒高股價(jià)，他在推特和媒體采訪中的言論給投資者留下Nikola已經(jīng)在產(chǎn)品和技術(shù)方面達(dá)成某些里程碑的印象，實(shí)則在技術(shù)進(jìn)展、生產(chǎn)能力、財(cái)務(wù)表現(xiàn)、訂單等方面誤導(dǎo)了投資者。而Milton則通過這些不當(dāng)行為個(gè)人獲益數(shù)千萬美元。

目前，Nikola雖已與美國證監(jiān)會(huì)達(dá)成和解，終結(jié)針對公司的調(diào)查，但監(jiān)管當(dāng)局對Milton本人的訴訟仍在進(jìn)行中。美國證監(jiān)會(huì)指出，Nikola也應(yīng)為該其創(chuàng)始人、前首席執(zhí)行官Trevor Milton的誤導(dǎo)言論負(fù)責(zé)，Nikola方面則同意繼續(xù)配合美國證監(jiān)會(huì)仍在持續(xù)的訴訟和調(diào)查。

SPAC嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代

針對Nikola的處罰和對Milton的起訴，還只是美國證監(jiān)會(huì)收緊SPAC監(jiān)管的冰山一角。

由于自身不設(shè)自營業(yè)務(wù)，SPAC又被稱為空頭支票公司，其成立的唯一目的就是上市后通過增發(fā)股票并購一家私有公司，實(shí)現(xiàn)快速上市。由于較傳統(tǒng)IPO更快更便捷，這兩年異常火熱。

美國證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年SPAC IPO共181宗，融資規(guī)模3700億美元，而2019年時(shí)只有26宗。SPAC的超高熱度也引發(fā)監(jiān)管關(guān)注，今年早些時(shí)候美國證監(jiān)會(huì)已經(jīng)就SPAC制定了新的會(huì)計(jì)要求。

上周美國證監(jiān)會(huì)主席Gary Gensler 再度表示對SPAC的關(guān)注，他透露該會(huì)正在就如果加強(qiáng)SPAC監(jiān)管擬定新的要求，縮窄SPAC IPO與傳統(tǒng)IPO在投資者保護(hù)等方面的差距，包括減少信息不對稱、欺詐、利益沖突等問題的新規(guī)。

在擬定新規(guī)的同時(shí)，美國證監(jiān)會(huì)繼續(xù)針對SPAC“掃街”。12月初，美國前總統(tǒng)特朗普的新媒體公司剛宣布與SPAC公司DWAC達(dá)成協(xié)議“借殼”上市，就收到了證監(jiān)會(huì)的來信，要求其提交在并購消息宣布前的股票交易信息及與特朗普公司的溝通記錄。

同一天，電動(dòng)車新勢力Lucid Motors也收到證監(jiān)會(huì)通知，要求就其最近剛完成的SPAC上市交易提供預(yù)測數(shù)據(jù)等具體信息，該公司在SPAC交易中的估值高達(dá)240億美元，是目前為止規(guī)模最大的SPAC并購之一。

“如果亞里士多德在這里，我想他會(huì)告誡你，你是無法在制度中套利的。”Gensler表示。

(記者 秦薇)