以第五套上市標(biāo)準(zhǔn)闖關(guān)科創(chuàng)板的疫苗研發(fā)企業(yè)歐林生物近日首發(fā)過會，離上市又近了一步。自2020年1月A股迎來首家未盈利企業(yè)迄今，已有澤璟制藥、君實(shí)生物、康希諾、前沿生物、神州細(xì)胞、艾力斯、百奧泰七家未盈利生物醫(yī)藥企業(yè)登陸A股。與此同時，還有多家未盈利藥企正在“趕考”科創(chuàng)板。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述生物醫(yī)藥企業(yè)上市以來股價表現(xiàn)迥異。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月8日收盤，康希諾、神州細(xì)胞、澤璟制藥等三只個股股價累計(jì)漲幅在70%以上，而百奧泰和前沿生物當(dāng)天報(bào)收31.31元和17.90元，與32.76元和20.50元的發(fā)行價相比均已“破發(fā)”。

2020年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度，上述七家公司均未實(shí)現(xiàn)盈利，其中五家較上年同期虧損額有所增加。君實(shí)生物去年前三季度營業(yè)收入10.11億元、同比增長91.78%，歸母凈利潤虧損11.16億元，上年同期為虧損4.46億元，凈虧損同比擴(kuò)大150%。君實(shí)生物表示，短期內(nèi)單產(chǎn)品的銷售收入尚不能覆蓋研發(fā)投入等費(fèi)用支出，預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末仍將虧損。在凈虧損收窄的三只個股中，百奧泰減虧幅度最大，該公司2020年1至9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.06億元，同比增長15112.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.62億元，與上年同期8.84億元凈虧損相比減少59.05%。

按照上交所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則規(guī)定，第五套上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件”。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月8日，除前沿生物總市值為64.40億元，其他個股總市值均為百億級別，其中，康希諾和君實(shí)生物總市值分別為686.12億元和635.50億元。不過，七只個股當(dāng)前市值均低于上市首日收盤時的市值，除康希諾外，其他六只個股總市值縮水幅度在20%至48%之間。

當(dāng)前，還有多家未盈利生物醫(yī)藥公司正在沖刺科創(chuàng)板。上交所科創(chuàng)板官網(wǎng)信息顯示，截至目前，除剛剛過會的歐林生物外，仁會生物已提交注冊，目前審核狀態(tài)為“中止(更新財(cái)報(bào))”;金迪克、上海誼眾審核狀態(tài)為“已問詢”;天廣實(shí)已問詢，目前審核狀態(tài)為“中止(更新財(cái)報(bào))”;瑞博生物為“已受理”，邁威生物為“中止(其他事項(xiàng))”。

對于未盈利企業(yè)，科創(chuàng)板明確了退市規(guī)則。多家未盈利企業(yè)在招股書中提醒，公司自上市之日起第四個完整會計(jì)年度觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第12.4.2條的財(cái)務(wù)狀況，即經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(含被追溯重述)為負(fù)且營業(yè)收入(含被追溯重述)低于1億元，或經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)(含被追溯重述)為負(fù)，則可能導(dǎo)致公司觸發(fā)退市條件。

有業(yè)內(nèi)人士表示，未盈利生物醫(yī)藥企業(yè)需具備可持續(xù)發(fā)展能力，其研發(fā)或推出的產(chǎn)品應(yīng)具有良好的市場前景，否則風(fēng)險(xiǎn)很大。對于這類企業(yè)，投資者需關(guān)注其在研產(chǎn)品的獨(dú)特性、創(chuàng)新性以及研發(fā)產(chǎn)品管線的市場規(guī)模等。