“十四五”時(shí)期，資本市場(chǎng)投資者保護(hù)制度將再邁新臺(tái)階。

近日，十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議表決通過(guò)的《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》明確“完善投資者保護(hù)制度”。筆者認(rèn)為，在“十四五”的開(kāi)局之年，這份重磅文件對(duì)投資者保護(hù)制度點(diǎn)題，意味著在資本市場(chǎng)改革不斷深化、投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的新形勢(shì)下，投資者保護(hù)工作有更高要求，投資者保護(hù)制度也將開(kāi)啟新篇章。

資本市場(chǎng)是一個(gè)多元共生的生態(tài)系統(tǒng)，投資者是維系整個(gè)生態(tài)運(yùn)行的基石。因此，保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，是資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)行的內(nèi)在要求，也是改革創(chuàng)新和促進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要保障。

成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)表明，資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展與投資者的成長(zhǎng)成熟緊密相關(guān)。目前，我國(guó)A股市場(chǎng)投資者數(shù)量超過(guò)1.8億，其中，自然人投資者占比99.77%，機(jī)構(gòu)投資者占比0.23%。A股市場(chǎng)中特殊的投資者結(jié)構(gòu)也意味我國(guó)投資者保護(hù)工作的艱巨性。

一直以來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視資本市場(chǎng)投資者保護(hù)工作。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持把保護(hù)投資者合法權(quán)益作為工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，這些年在投資者保護(hù)理念培育、體系構(gòu)建、機(jī)制優(yōu)化、平臺(tái)建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展。

特別是2020年3月1日實(shí)施的新《證券法》增加了“投資者保護(hù)”專章，通過(guò)構(gòu)建更加豐富的責(zé)任實(shí)現(xiàn)形式和權(quán)益救濟(jì)機(jī)制，就投資者民事賠償?shù)葐?wèn)題做出諸多適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的重大探索與制度創(chuàng)新，突出了保護(hù)投資者在證券法中的重要地位，為投資者提供了堅(jiān)強(qiáng)的法治保障。

“我們將始終踐行監(jiān)管的人民性，強(qiáng)化‘大投保’的理念，把保護(hù)投資者權(quán)益貫穿于資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作之中。”證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2020年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上再次強(qiáng)調(diào)了“大投保”理念。

而從當(dāng)前資本市場(chǎng)深化改革，基礎(chǔ)制度建設(shè)以及日常監(jiān)管中都可以看出，投資者保護(hù)始終貫穿其中，“大投保”理念深入人心，法律保護(hù)、監(jiān)管保護(hù)、自律保護(hù)、市場(chǎng)保護(hù)、自我保護(hù)的投資者保護(hù)格局正在形成。

當(dāng)前，“十四五”新征程已開(kāi)啟，在投資者保護(hù)的全方位、立體保護(hù)新格局下，投資者也將經(jīng)歷資本市場(chǎng)的“新體驗(yàn)”。